太平洋投资管理公司(Pimco)预计，鉴于来自房地产行业的风险，不良贷款率未来几年将由目前的1.75%最高达到6%。虽然在这种情形下，银行业的损失与2008年金融危机后美国高达1.3万亿美元的损失仍相形见绌，但经济学家们越来越多地预期会出现对银行系统的救助，从而可能动摇股市，并推高政府的借贷成本。

中国央行研究局首席经济学家马骏早些时候接受专访时称，在房地产领域当中还是需要采取很多措施抑制泡沫过度的成长。深圳的房价在一年里大涨了60%。“近年来中国住宅价格的上涨，尤其是今年，令人感到担忧，”Pimco常驻新加坡的新兴市场基金经理Roland Mieth表示，“这种同比30%甚至更大的涨幅通常预示一种泡沫现象。”

中美不良贷款比率

德意志银行在9月28日的报告中写道，房地产可能会在2018年面临严厉的调整，因为泡沫正在蔓延到更多的城市。而高盛集团10月4日发布报告称：在房价“暴涨”之后，局面变得越来越脆弱。虽然房价大幅下跌并不是星展唯高达的基本情形假定，但如果放贷速度保持下去，风险将上升。星展唯高达分析师陈姝瑾表示，房地产行业是中国银行体系面临的最大隐忧。如果房价下降很多，首先会影响房地产开发商贷款的质量，因为他们杠杆度最高;其次将影响按揭贷款。据陈姝瑾估计，7%的贷款流向了开发商，20%则是住房按揭。彭博汇总的数据显示，144家上市房地产商债务总额中值相较利息、税项、折旧及摊销前盈利的比率由五年前的4.9倍跃升至8.1倍。居民负债相对健康尽管截至去年底，中国居民债务占国家经济产出的比重从2010年的28%跃升至创纪录的40.5%，但仍低于美国的80%，韩国的85%和日本的66%。

据装修网了解，高盛报告称，并不太担心中国爆发“止赎危机”，因为购房者需要付出20%到30%的贷款首付，并且银行对于房产拥有追索权。太平洋投资管理公司的Mieth表示，相比2008年前的美国，中国房地产市场的杠杆和贷款复杂程度的有毒性要小很多，因为衍生产品相对缺乏。违约的增加使得银行不愿意借钱给企业，中国的按揭贷款余额则在上半年劲增31%，比总体贷款增幅高出三倍。向居民发放的贷款占8月份总体新增贷款的比重飙升至71%，大大高于1月份时的24%。穆迪驻香港高级副总裁郭书岑表示，中国的银行都非常积极地发放按揭贷款， 鉴于房价处于泡沫水平，这些贷款变得风险更大。惠誉估计，中国银行业对于房地产行业的风险敞口，包括表外项目贷款和利用房地产抵押的企业贷款，可能高达信贷总额的60%。惠誉驻香港的分析师Grace Wu表示，房价在压力下一般会迅速下跌，当这种情况发生时，通常只有很少的成交，从而导致银行很难收回如土地和房产之类抵押物的价值。

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